市場センチメント：一時的な改善は薄れる
中東のポリウレタン市場では、4 月初旬に地域の緊張が一時停止した後、一時的に活動が改善しましたが、取引では限定的な動きが見られました。{0}しかし、不確実性が続く中、市場参加者は依然として慎重なため、この回復は脆弱であることが判明した。その結果、最初のセンチメントの改善は供給や流動性の有意な回復には結びつかず、ほとんどのプレーヤーが様子見のアプローチを採用しています。--
供給状況：構造的逼迫が強まる
供給状況が引き続き市場の主要な要因です。主要な地域生産、特にサウジアラビアの主要施設での生産は依然として停止されており、再開の明確なスケジュールは示されていないと報告されている。これにより、MDI およびポリオールのセグメント全体で利用可能な量が大幅に減少しました。同時に、物流上の制約により流通の流れが混乱し続けており、ジュバイルなどの主要ハブからの出荷は厳しい課題に直面している。地域の在庫はすでに枯渇しており、代替の供給源は依然として限られており、市場の逼迫はさらに強まっている。
価格のダイナミクス: 不足によるボラティリティ-
ポリウレタンのバリューチェーン全体の価格水準は、過去 1 か月間観察された長期にわたる供給逼迫を反映し続けています。生産の中断と入手可能な材料の制限が続いているため、市場に流通する製品の量は大幅に減少しています。その結果、スポット市場で取引される少量であっても、価格設定に不釣り合いな影響を与えています。
特に、TDIは深刻な供給不足により最も顕著な上昇圧力に見舞われている一方、MDIおよびポリオールセグメントも供給が制約されているため堅調となっている。場合によっては、根底にある市場のファンダメンタルズよりも希少性によって、取引レベルが比較的高い、または「極端な」値に達していることもあります。これらの価格帯は、常に市場全体を完全に表しているわけではなく、入手可能性が依然として非常に限られている環境における孤立した取引を反映しています。
市場の見通し：緩やかかつ不確実な回復
今後、中東の PU 市場の回復は緩やかなものになると予想されます。一部の取引活動が戻り始めたとしても、供給の正常化は、短期的なセンチメントの変化ではなく、生産の回復と物流の改善にかかっています。-これに関連して、供給側の制約と慎重なサプライヤーの参加によって価格設定が支えられており、市場は短期的には逼迫した状態が続くと考えられます。{3}}
今後の見通しとしては、今後数週間で供給側の活動が徐々に戻り、製品の入手可能性がわずかに改善される可能性があるという初期の兆候があります。{0}しかし、これは依然として非常に不確実であり、回復は直ちにではなく、ゆっくりと不均一になることが予想されます。