中国ポリマー MDI 市場 (9 月 14 日～9 月 20 日): 堅調な始まり、その後統合
中国のポリマー MDI 市場は先週、高水準で堅調に推移しました。需要と供給のファンダメンタルズはほとんど変化しておらず、上流の原料価格の上昇が続いているため、MDI サプライヤーは強固な姿勢を維持しました。しかし、9月16日から国際原油価格が下落し、中国のポリマーMDI市場内に乖離が生じた。主流の販売代理店は、ソースコストに支えられて安定したオファーを維持し、値引きの余地は限られていました。しかし、中秋節と国慶節の祝日が近づくと、一部のトレーダーは売り意欲を高め、取引を成立させるためにわずかな値引きを提示した。全体として、市場は堅調な寄り付きとそれに続くパターンを示しました。市場参加者は依然として国際原油と上流の原料市場の変動に注目している。
原油は段階的に後退、石油製品の逼迫懸念は続く
先週、米国とイランの協議が再開されるというニュースは、地政学リスクプレミアムの段階的な低下と供給混乱パニックの一時的な緩和を引き起こし、国際原油先物は連続下落に陥った。しかし、センチメントの緩和はリスクが除去されたことを意味するものではありません。一方で、米国とイランの協議再開は依然として不透明だ。イラン軍は9月20日、米国がイランに対するさらなる敵対行動を計画していることを情報機関が示していると発表し、イラン議会のカリバフ議長は同日、イランの条件が満たされるまでホルムズ海峡は封鎖されると述べた。トランプ米大統領も同日、イランに関して「決断の段階」にあり、近いうちに「非常に大きな何か」が起こる可能性があると述べた。一方で、供給ショックは実質的に定着している。サウジアラムコは欧州の顧客に対し来月の完全供給停止を通知し、北海のスポットプレミアムは記録的な水準に高騰し、モスクワ製油所への度重なる攻撃で世界的なディーゼル不足はさらに拡大した。
したがって、最近の原油価格の下落は、供給ファンダメンタルズの実質的な変化というよりも、極端なセンチメントの修正であり、世界的な石油製品供給の逼迫に対する懸念は払拭されていない。
さらに、世界の 2 つの重要な原油輸送回廊であるホルムズとバブ・エル・マンデブは、依然として航行上の圧力にさらされています。タンカーチャーターコストは過去最高値に達しており、アジア航路のVLCC貨物は紛争前の水準から3倍以上に上昇しており、輸送端での原油供給が逼迫しているという現実がさらに増幅している。
2026 年 9 月 9 日、国際原油価格は数年ぶりの高値を記録し、1 バレルあたり 100 ドルを超えました。