2026年8月30日、米軍はホルムズ海峡近くのララク島への新たな攻撃を開始し、その後イランはヨルダンの米軍基地に報復し、地域の緊張が再び急激に高まった。
海峡の閉鎖は、代替ルートが代替できない中核ハブとしての地位を強調する
この事態の拡大の影響を受け、従来の商業タンカーや大型ばら積み貨物船はホルムズ海峡の通航を事実上停止しており、最近の１日当たりの航行量は過去の平均を大幅に下回っている。 8月31日のAIS（自動識別システム）データにより、交通量の急激な縮小が確認され、その日海峡を通過した船舶はわずか11隻のみであった。船舶構成は、イラン-とインド-船籍の小型貨物船と補助船が大半を占めており、これは、戦争リスク保険料の高騰や実際の軍事交流の中で、大手国際商業航空会社がスポット輸送から大幅に撤退していることを反映している。{6}}交通量は極めて低いレベルにまで低下した。サウジアラビアやUAEなどの近隣産油国は、原油輸出の転用を目的として、一部の陸上パイプラインやヤンブー港を含む紅海の代替施設を稼働させているが、短期的にはホルムズ海峡の中核ハブの地位を完全に置き換えることはできない。
資本市場は現在、「物理的摩擦コスト」と「地政学的リスクプレミアム」の両方を織り込んでいる
今回の事態拡大後、国際エネルギー市場は迅速に反応した。ブレント原油は2.21ドル高の90.31ドル/バレル、WTI原油は1.83ドル高の85.23ドル/バレル。 8月31日のアジアの取引時間中、ブレント相場は一時1バレルあたり約90.60ドルまで上昇し、日中の上昇が目立った。全体として、海峡を通過する交通の流れは停止に近づき、回復の兆しはありません。対立が続けば、世界の原油輸送コストは上昇し不安定な状態が続く可能性が高く、一方、実際の供給の混乱と市場の根強い不安の両方を考慮すると、原油価格は上昇に偏った状態が続くだろう。
世界のエネルギーおよび石油化学市場は、ホルムズ海峡における輸送の安全性と原料供給リスクに再び焦点を当てている
アジアの石油化学市場にとって、リスクは原油をはるかに超えています。中東はアジアのLPG、ナフサ、C2およびC3派生品の重要な供給基地であり、北東および南アジアのほとんどのクラッカーは輸入ナフサとLPGに依存しています。原油価格の上昇はナフサ価格を直接上昇させる一方、中東のLPG出荷の混乱によりプロパンとブタンの供給不確実性が増大する。エチレンや芳香族化合物を製造するためにナフサ分解を使用している生産者にとって、原油が90ドル付近にとどまるか、あるいはさらに上昇する場合、コスト圧力は再び強まるだろう。
中国の原料市場は力強く回復し、ポリウレタン原料価格は上昇した
供給の逼迫が続き、輸出需要の拡大により、中国のアニリン需要のファンダメンタルズは堅調となり、8 月には市場価格が段階的に上昇しました。{0}生産者は何度もオファーを上げたが、トレーダーはプレミアムを付けて販売を抑制した。 8月末までに、中国の主流アニリン価格は1トン当たり約13,500元まで上昇し、約3年ぶりの高水準となり、8月の累積値は16.2%上昇した。アニリンに加えて、ベンゼン、トルエン、プロピレン、エチレンオキシドなどの主要なポリウレタン原料は、8月31日の取引週の初めにすべて高値で取引を開始した。さらに、状況の悪化、海峡通航再開の不確実性に対する懸念の高まり、上流の原料価格の大幅な上昇により、ポリウレタン原料価格は最近より強いサポートを見つけ、ほぼ下落を止めて上昇に転じている。